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隨著人口老齡化的加劇和科技的發(fā)展，人們對生活的各種方面的要求都在提高。東方證券認(rèn)為，以醫(yī)療機(jī)器人為代表的服務(wù)機(jī)器人未來蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展空間。從全球來看醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化和技術(shù)突破都正處于甜點(diǎn)期，而部分國內(nèi)自動化企業(yè)也在積極研發(fā)醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)品，處于產(chǎn)業(yè)化前期階段。
產(chǎn)業(yè)處于初期階段
醫(yī)療機(jī)器人是集醫(yī)學(xué)、生物力學(xué)、機(jī)械學(xué)、機(jī)械力學(xué)、材料學(xué)、計(jì)算機(jī)圖形學(xué)、計(jì)算機(jī)視覺、數(shù)學(xué)分析、機(jī)器人等諸多學(xué)科為一體的新型交叉研究領(lǐng)域，在軍用和民用上均有著廣闊的應(yīng)用前景，2014年全球市場規(guī)模超過了80億美元。
根據(jù)國際機(jī)器人聯(lián)合會的分類，醫(yī)用機(jī)器人歸屬于專業(yè)服務(wù)機(jī)器人，其自身可以分為四個(gè)類別，診斷機(jī)器人、外科手術(shù)輔助機(jī)器人、康復(fù)機(jī)器人及其他。其中，外科手術(shù)機(jī)器人和康復(fù)護(hù)理機(jī)器人兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，國外已經(jīng)研究了數(shù)十年，目前有一定的進(jìn)展，如著名的“達(dá)芬奇”手術(shù)機(jī)器人、以色列Rewalk公司等。
國內(nèi)知名公司如新松機(jī)器人、博實(shí)股份等也已經(jīng)開始嘗試研發(fā)手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域，康復(fù)護(hù)理機(jī)器人有江蘇錢璟等。
技術(shù)突破引發(fā)快速增長
根據(jù)EvaluateMedTech的統(tǒng)計(jì)預(yù)測，2020年全球醫(yī)療器械市場將達(dá)到5140億美元，2013-2020年間的復(fù)合年均增長率為5%。2020年全球醫(yī)療器械研發(fā)投入將達(dá)到305億美元，2013-2020年間的復(fù)合年均增長率約4.2%。
醫(yī)療器械未來的最終方向一定是智能化，而研發(fā)的不斷投入也會朝著這一方向前進(jìn)，醫(yī)療機(jī)器人變醫(yī)療器械智能化最終的方向，其占醫(yī)療器械市場的占比將越來越大。
根據(jù)國際機(jī)器人聯(lián)盟2013年機(jī)器人統(tǒng)計(jì)報(bào)告，2012年全球醫(yī)用機(jī)器人銷量為1308臺，同比增長20%，占全部專業(yè)服務(wù)機(jī)器人銷量的8%，市場規(guī)模約為60億美元。醫(yī)用機(jī)器人是單位價(jià)值最高的專業(yè)服務(wù)機(jī)器人，每臺醫(yī)用機(jī)器人 (包括附件和零部件)售價(jià)可達(dá)150萬美元。其預(yù)測醫(yī)療機(jī)器人會以每年19%的速度增長，至2016年全球市場規(guī)模估計(jì)會增長到119億美元。
據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，截至目前，至少已有10多家上市房企切入醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，并有相當(dāng)數(shù)量的上市房企提出發(fā)展大健康產(chǎn)業(yè)。
繼影視文化、移動互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)游戲、電子商務(wù)等之后，健康產(chǎn)業(yè)也成為A股上市公司愈演愈烈的跨界投資、并購標(biāo)的。
1月22日，主營為農(nóng)副食品加工業(yè)的新中基（000972.SZ）公告稱，根據(jù)公司產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求，擬將公司名稱由“新中基”變更為“中基健康”，同時(shí)變更公司經(jīng)營范圍。按照新中基1月19日披露的定增收購預(yù)案，公司擬以15億元收購減肥產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售企業(yè)綠瘦健康100%股權(quán)，并配套募資14.99億元加碼大健康產(chǎn)業(yè)。
但這只是眾多上市公司跨界進(jìn)入健康產(chǎn)業(yè)的一個(gè)例子，據(jù)有關(guān)方面不完全統(tǒng)計(jì)，2015年以來，介入大健康領(lǐng)域的上市公司多達(dá)百家以上，其中既有通過跨界重大資產(chǎn)重組徹底轉(zhuǎn)型，也有借助跨界形式實(shí)現(xiàn)主業(yè)延伸和雙主業(yè)經(jīng)營模式。
1. 搶食8萬億大蛋糕
上市公司熱衷跨界投資、并購，涉足的大多是深受資本市場追捧的炙手可熱行業(yè)，健康產(chǎn)業(yè)也不例外。
典型如江蘇三友（002044.SZ，現(xiàn)已更名為美年健康），在披露美年大健康作價(jià)55億元借殼上市后，股價(jià)從停牌前的8.3元/股，最高漲至65元/股，其間連續(xù)出現(xiàn)15個(gè)漲停板。而擬通過現(xiàn)金15.66億元收購博雅干細(xì)胞80%股權(quán)，借此形成金屬制品業(yè)與生物科技醫(yī)療并行雙主業(yè)的新日恒力（600165.SH），股價(jià)也是連拉9個(gè)漲停板。
各路資本熱捧健康產(chǎn)業(yè)，有國家政策規(guī)劃背景基礎(chǔ)，尤其是2015年在國家層面已經(jīng)明確了‘十三五’時(shí)期的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)圖，上市公司對此進(jìn)行布局有一定的發(fā)展預(yù)期。”一位券商人士對記者說，“根據(jù)此前國務(wù)院文件要求，到2020年，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模要達(dá)到8萬億元以上，成為推動經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)發(fā)展的重要力量。“
記者梳理發(fā)現(xiàn)，跨界涉足健康產(chǎn)業(yè)的上市公司，其原有主業(yè)可謂五花八門，既有商業(yè)貿(mào)易、公用事業(yè)、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁，也有紡織服裝、機(jī)械設(shè)備、化工、電子信息，林林總總，令人眼花繚亂。
新近的例子是，主要從事氮肥和甲醇生產(chǎn)、銷售的赤天化（600227.SH）1月13日披露，擬以19.87億元收購糖尿病藥物研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)圣濟(jì)堂100%股權(quán)，同時(shí)募集配套資金19.87億元用于建設(shè)貴州觀山湖腫瘤醫(yī)院和貴州圣濟(jì)堂糖尿病醫(yī)院等項(xiàng)目。交易完成后，公司將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為醫(yī)藥健康+化工雙主業(yè)發(fā)展模式。
統(tǒng)計(jì)顯示，類似赤天化跨界介入健康產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型為雙主業(yè)的上市公司占比最高，并且基本上以醫(yī)療服務(wù)為主，如模塑科技（000700.SZ）、千足珍珠（002173.SZ）、雙箭股份（002381.SZ）等，跨界進(jìn)入的皆為醫(yī)院或頤養(yǎng)院。
而主業(yè)延伸亦成為不少上市公司的選擇，此類跨界標(biāo)的大多為醫(yī)療器械與智慧醫(yī)療，比如博實(shí)股份（002698.SZ）、奮達(dá)科技（002681.SZ）、美亞光電（002690.SZ）、中京電子（002579.SZ）、東華軟件（002065.SZ）、萬達(dá)信息（300168.SZ）、萬方發(fā)展（000638.SZ）等，分別涉及器械耗材、可穿戴、醫(yī)療機(jī)器人、醫(yī)療信息化等領(lǐng)域。
跨界個(gè)性化醫(yī)療同樣被青睞，開能環(huán)保（300272.SZ）、新開源（300109.SZ）等在精準(zhǔn)醫(yī)療方面拓展了基因與細(xì)胞治療項(xiàng)目。
在進(jìn)入健康產(chǎn)業(yè)的上市公司中，境外并購合作更是跨界發(fā)展的一種新常態(tài)。此類代表是主業(yè)為建筑裝飾的江河創(chuàng)建（601886.SH），其在要約收購澳大利亞最大連鎖眼科醫(yī)院Vision之后，還買入占北控醫(yī)療健康（02389.HK）總股本5.21%的3.25億股，并表示不排除繼續(xù)增持的可能性。
上市公司爭相跨界布局健康產(chǎn)業(yè)，相互之間還形成了聯(lián)盟合作關(guān)系，如百大集團(tuán)（600865.SH）在與浙江省腫瘤醫(yī)院共同籌建精準(zhǔn)腫瘤治療的浙江西子國際醫(yī)療中心之后，意猶未盡聯(lián)合了杭州解百（600814.SH）和迪安診斷（300244.SZ），共同以現(xiàn)金方式出資6000萬元設(shè)立浙江頤和國際健康管理有限公司，搭建大健康產(chǎn)業(yè)平臺。
2. 上市房企扎堆轉(zhuǎn)型
上市公司跨界涉足健康產(chǎn)業(yè)你追我趕之際，“財(cái)大氣粗”的上市房企也是當(dāng)仁不讓。
據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至目前，至少已有10多家上市房企切入醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，并有相當(dāng)數(shù)量的上市房企提出發(fā)展大健康產(chǎn)業(yè)。
“健康產(chǎn)業(yè)的大部分領(lǐng)域?qū)儆谥赝顿Y、慢回收項(xiàng)目，上市房企與金融機(jī)構(gòu)的長期合作關(guān)系，實(shí)力和資金支持相對雄厚，并且發(fā)展健康產(chǎn)業(yè)具有推動和促進(jìn)房產(chǎn)項(xiàng)目的優(yōu)勢。”沿海一家上市房企高管認(rèn)為。
大手筆轉(zhuǎn)型健康產(chǎn)業(yè)的是綠景控股（000502.SZ）。2015年9月2日其披露，擬以10.89元/股非公開發(fā)行9.23億股，募資100.54億元用于通州國際腫瘤醫(yī)院、南寧市明安醫(yī)院、腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)中心、北京兒童醫(yī)院集團(tuán)兒童腫瘤醫(yī)院、兒童健康管理云平臺、北京兒童醫(yī)院集團(tuán)兒童遺傳病醫(yī)院、醫(yī)療健康數(shù)據(jù)管理平臺等建設(shè)項(xiàng)目，退出房地產(chǎn)領(lǐng)域向醫(yī)療產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
但綠景控股“退房”入醫(yī)的成本將刷新A股紀(jì)錄，其上百億的定增再融資轉(zhuǎn)型計(jì)劃，是其截至今年1月21日總市值44.03億元的2.28倍。而作為上市房企，綠景控股近年來主業(yè)一直不振，在2013年從2012年的虧損1142.93萬元扭虧為盈326.28萬元后，2014年凈利潤隨即下降53.18%，2015年前三季度又虧損902.07萬元。
上市房企轉(zhuǎn)型健康產(chǎn)業(yè)，似乎存在與綠景控股相類似的通病，如已更名運(yùn)盛醫(yī)療（600767.SH）的運(yùn)盛實(shí)業(yè)、更名宜華健康（000150.SZ）的宜華地產(chǎn)，近年經(jīng)營業(yè)績皆起伏不定，并且盈利年份的每股收益差強(qiáng)人意。
不過，更多的上市房企布局健康產(chǎn)業(yè)卻是基于探索一條發(fā)揮現(xiàn)有主業(yè)優(yōu)勢的發(fā)展之路。據(jù)世榮兆業(yè)（002016.SZ）公告，其健康產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目包括三甲綜合醫(yī)院、高端專科醫(yī)院、康復(fù)養(yǎng)生、生命科學(xué)研發(fā)等，但未來5年還將加快現(xiàn)有土地儲備開發(fā)，以此尋求產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值延伸和協(xié)同運(yùn)作。
已更名為華業(yè)資本（600240.SH）的華業(yè)地產(chǎn)，則通過支付21.5億現(xiàn)金購買重慶捷爾醫(yī)療設(shè)備有限公司100%股權(quán)，推行多元化經(jīng)營戰(zhàn)略。南京高科（600064.SH）也是如此，其通過出資5億設(shè)立健康產(chǎn)業(yè)并購基金以6.965億元認(rèn)繳新浚股權(quán)投資一期基金介入“大健康”領(lǐng)域，但出手拿地儲備房產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目同樣不遲疑，就在2015年11月27日，其以10.4億元競得南京市棲霞區(qū)出讓面積4.5萬平方米。
對于跨界進(jìn)入健康產(chǎn)業(yè)的上市公司，中泰證券分析師孫建認(rèn)為，跨界公司原先都屬于“門外漢”，而醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)屬于行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，存在不能完美整合及核心技術(shù)人員、渠道穩(wěn)定性等風(fēng)險(xiǎn)問題。
世榮兆業(yè)在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)亦稱，（跨界進(jìn)入）健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)從公司方面甚至國內(nèi)其他公司情況看，也確實(shí)沒有一個(gè)成熟的模式可以借鑒。
轉(zhuǎn)載自《世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)》